3000点抵抗力度低于预期，情绪板还是没有带动大盘情绪的回暖，主要关注一下主体资金抛压的缓解，或者是机构持仓方向护盘的力度。

一、市场情绪监测

二、偏差分析

行情比较难操作。过去一周有些情绪板、空间板个股异动，但并没有带动整体盘面资金情绪的改善；另一方面，以外资代表的资金在近两周持续流出，对指数的拖累、约束是比较明显的，个股的反弹缺乏持续性再次触发了些失望离场情绪压力，并最终与短期强势的情绪板、空间板题材股形成共振多杀多，这就是当前的资金动态变化情况。

3000点本来就是国家队真金白银买入筹码带来的心理线，但在过去一个季度管理层不断释放利好的情况下，指数还是比较弱势甚至是回落至3000点附近时，也没有任何一次放量的抵抗迹象。对应的是一些机构持仓方向反复短暂脉冲冲高后进一步下跌，以及这种失望离场情绪的带动下，一些有色涨价、红利抱团也走出了获利了结的技术走势。可以说，市场心态是极度谨慎的。

整体上来看，我们的观点认为，主体层面没有资金流向改善、题材增量改善缺乏验证的情况下合法的炒股融资方式，我们认为指数的运行中枢还是有约束的。但中长期的角度来看，还是强调这里应该没有系统性风险。策略上，短期更加关注的是情绪拐点的到来，以及相对应的操作机会。一是短期震荡阴跌趋势，阶段性情绪板、空间板带来的大概一周左右的结构操作题材(最小阻力，一是低位有催化剂的首板题材，二是仍处于抱团的极少数方向的高位看长做短机会)；二是指数急跌，对应的指数强势超跌反弹。

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